AI总结
- 核心结论：苹果欲引入长鑫存储以缓解芯片成本压力，但高端AI DRAM仍被美光、SK海力士及三星主导，中国供应商短期内难以从根本上解决科技巨头的存储芯片供应瓶颈。
- 结构逻辑：
- 背景：苹果因存储芯片成本高昂导致产品涨价，寻求低成本供应商。
- 冲突：苹果拟合作对象长鑫存储处于五角大楼黑名单，面临政治风险。
- 市场视角：AI应用对DRAM技术要求极高，市场呈现“三强”垄断局面。
- 趋势：长鑫存储技术进步获业界关注，但全球存储格局短期调整压力较大。
- 关键信息：
- 关键公司：苹果 (AAPL)、长鑫存储、美光科技 (MU)、SK海力士、三星。
- 技术概念：DRAM（动态随机存取存储器）、LPDDR5X。
- 行业趋势：AI服务器需求爆发推高DRAM资本支出；美光等巨头在高端存储领域护城河深厚。
- 核心问题与回答：
- 问题：苹果为何转向中国采购DRAM？能否解决芯片危机？
- 回答：旨在压低供应链成本以应对终端涨价。难以根本解决危机，因为AI级高性能DRAM制造难度极大，仍受制于国际技术巨头。
正文
苹果公司据报道正寻找一家价格较低的中国替代供应商，以应对存储芯片成本压力，这种压力已导致该公司上周上调了iPad和MacBook的售价。图片来源：Photo: Spencer Platt/Getty Images
苹果公司据报道正寻找一家价格较低的中国替代供应商，以应对存储芯片成本压力，这种压力已导致该公司上周上调了iPad和MacBook的售价。图片来源：Photo: Spencer Platt/Getty Images
苹果公司(Apple)据报道正寻找一家价格较低的中国替代供应商，以应对 存储芯片成本压力 ，这种压力已导致该公司上周 上调了iPad和MacBook的售价 。
据报道，迫使苹果公司上调MacBook和iPad价格的存储芯片供应困境，已促使该公司将目光投向一家价格较低的中国替代供应商。一些人认为，这家供应商可能会成为存储芯片领域的主要竞争者。
《金融时报》(Financial Times)上周六报道称，苹果公司已与美国政府接触，寻求获准使用长鑫存储(ChangXin Memory Technologies)的存储芯片。MarketWatch已联系这两家公司寻求置评。
长鑫存储被列入五角大楼所谓的1260H名单 ，该名单上的中国公司被指控协助中国军方。虽然并未被禁止使用长鑫存储的芯片，但如果苹果公司在未获美国政府支持的情况下推进此事，将面临政治反弹。
科技领域的投资者和分析师对于长鑫存储对存储芯片市场究竟意味着什么看法不一。
长鑫即将在中国上市 ，他们可能是解决苹果公司困境的良药，”Atreides Management的执行合伙人加文·贝克(Gavin Baker)在上周六播出的All-In播客中表示。“他们将在一定程度上向市场大量投放廉价的消费级DRAM，但对于AI服务器所需的DRAM，只有三家公司能够制造。这真的很难做到。这是科学所能达到的最接近魔法的程度。”
DRAM是动态随机存取存储器(dynamic random-access memory)的缩写，用于临时存储计算机系统需要快速访问的数据。
贝克认为，掌握这项制造技术的美光科技(Micron)、SK海力士(SK Hynix)和三星(Samsung)的股票“相比于AI领域的其他公司而言估值依然偏低”。他预计，到2027年，DRAM将占所有超大规模云服务提供商资本支出的30%至40%。
“数千亿美元的支出将直接流向DRAM，”他说。这可能对社会有益，因为这些不断上升的存储芯片成本将“推高建设千兆瓦级数据中心的成本，以至于即使对超大规模云服务提供商来说，经济效益也变得至关重要”。
贝克指出，美光科技及其竞争对手制造的DRAM类型极难生产，这与消费级DRAM不同。
然而，其他人表示，长鑫存储可能会成为该领域更具影响力的参与者。由Kevin Chen带领的花旗(Citi)分析师团队在周日的一份报告中告诉客户，尽管由于目前的政治气候，苹果公司寻求获准购买长鑫存储芯片的努力可能会面临困难，但即使只是考虑这家公司，也“有力地证明了长鑫存储产品的可靠性以及存储芯片短缺的严重程度”。
他们表示，长鑫存储去年推出的LPDDR5X先进DRAM已经达到了使其有可能“应用于高端手机、平板电脑和笔记本电脑”的速度。苹果公司正考虑长鑫存储的消息将有助于“将市场对长鑫存储的看法从国内替代概念转变为可靠的全球第四大DRAM制造商”。
研究与咨询公司SemiAnalysis的创始人、首席执行官兼首席分析师迪伦·帕特尔(Dylan Patel)参与撰写并于上周发布的一篇Substack文章引起了关注，该文章宣称长鑫存储可能“挑战DRAM领域的现有巨头”。
文章称：“该公司可能缔造中国规模最大的半导体IPO，并标志着该国领先的存储芯片制造商迎来一个重要里程碑，这也注定其今后将与三星、SK海力士和美光科技等领先的存储芯片供应商展开更加激烈的竞争。”
SK海力士在韩国的股价收盘走低1.6%，而三星的跌幅超过4%。周一有消息称，这两家公司 计划对韩国西南部的一个新芯片制造中心投资超过5,000亿美元 ，这是由总统李在明(Lee Jae Myung)宣布的一项倡议。
据路透(Reuters)报道，李在明在一次电视讲话中说：“我们必须在包括半导体和AI在内的先进技术领域确保绝对的竞争力，并确保这种增长的成果在全国范围内均匀分配，让所有公民都能感受到。”
过去一周，三星和SK海力士的股票双双走低；此前一直大举买入AI概念股的散户最近因对估值和支出的担忧而有所退缩。韩国综合指数在上周五重挫近6%后，周一收盘下跌0.2%。该指数今年累计上涨99%，但在6月即将结束之际本月下跌4.4%。
（本文译自MarketWatch。MarketWatch由《华尔街日报》母公司道琼斯运营，但MarketWatch独立于道琼斯通讯社和《华尔街日报》。）