日圆兑美元跌至40年低点，交易员警惕潜在外汇干预

AI总结

核心结论：日圆汇率跌至40年低点，日本政府面临干预市场的巨大压力，市场高度警惕其潜在的外汇托底行动。
结构逻辑：
- 现状：日圆兑美元汇率触及162区间，创1986年来新低。
- 应对：日本财务省官员重申将采取“果断措施”遏制过度波动。
- 成因：美元走强、风险偏好回升导致避险资金流出，加之日美利差预期。
- 博弈：日本政府拥有充足干预弹药，但干预效果受制于市场力量及通胀压力。
关键信息：
- 关键数据：日圆兑美元触及162.40；4月至5月干预支出11.73万亿日圆（约724.7亿美元）。
- 趋势：日圆疲软推高进口成本，加剧通胀担忧，增加日本央行加息风险。
- 核心压力点：1美元兑163日圆，被视为日本财务省新的干预底线。
关键问题：
- 问题：日本政府是否会再次干预汇市？
- 回答：极有可能。日本财务省已多次表态，并拥有充足的美元储备（存款与证券），当汇率逼近163关口时，干预行动的触发概率显著上升。

美伊恢复和谈的迹象以及华尔街由科技股领涨的反弹提振了风险偏好情绪，这往往会拖累日元等避险货币。DADO RUVIC/REUTERS

周二亚洲交易时段，日圆兑美元跌至40年低点，交易员因此高度警惕日本政府可能出手干预汇市。

日本财务大臣片山皋月(Satsuki Katayama)周二重申了遏制日圆过度波动的承诺。“我们将随时根据需要对汇率采取适当行动，”片山皋月在新闻发布会上说。“在日美财长最近的线上会议中，我们确认采取果断措施也是选项之一，”她补充说，暗示日本政府可能入市托底日圆。

FactSet的数据显示，日圆兑美元最新报1美元兑162.20日圆，跌幅0.2%；此前日圆兑美元一度触及162.40日圆，创1986年以来盘中新低。

加皇资本市场(RBC Capital Markets)的亚洲宏观战略主管阿巴斯·凯什瓦尼(Abbas Keshvani)在一封电子邮件中表示：“一个关键水准已被突破，而且日圆仍是低收益货币，因此短期内可能会进一步走软。”这位主管还说：“过去一个月美元普遍走强，所以这不是日圆单方面的问题。”

美元走强等市场力量正令日圆承压，这似乎已促使日本相关部门将出手保卫日圆的底线调整至1美元兑163日圆左右。

“基于过去的干预经历，尽管我们指出样本量极其有限，但我们提醒，随着美元兑日圆逼近163水平，日本财务省干预的可能性正日益增加，”野村(Nomura)全球外汇策略分析师在一份报告中表示。他们得出这一结论的依据是2022年和2024年买入日圆的干预行动数据。

日本一直难以遏制日圆持续走软的势头。财务省的数据显示，4月28日至5月27日期间，日本在汇市干预上豪掷了创纪录的11.7349万亿日圆，约合724.7亿美元。但这仅换来暂时的喘息，随着中东紧张局势缓解令风险偏好回升，日圆抛售潮再度来袭。

马来亚银行(Maybank)分析师在一份报告中表示，日本相关部门进行外汇干预“有充足的弹药可用”。据他们估算，日本拥有1,622.4亿美元的存款和9,316.8亿美元的证券，这一规模将超过其今年早些时候干预市场所花费的金额。

有迹象显示美伊和平谈判有望于周二恢复，加之隔夜华尔街在科技股领涨下反弹，共同提振了市场风险偏好，这往往会拖累日圆等避险货币。此外，市场预期美联储将持续加息，而日本央行的加息步伐料将缓慢。这种反差进一步加剧了日圆的疲软，同时推高了美元。

日圆疲软也加剧了对日本通胀的担忧。这个拥有约1.23亿人口的国家严重依赖食品和能源等必需品进口。原油和天然气均以美元计价，当本币贬值时，对于日本这样的买家而言，进口成本会变得更加高昂。

进口成本一旦急剧上升，可能迫使日本央行加息，进而破坏该国脆弱的经济复苏。在6月份的会议上，该央行加息25个基点至1.0%，创下31年新高。

洲际交易所(ICE)的数据显示，在周二的能源市场，近月西得州中质油(West Texas Intermediate)原油期货下跌0.5%，至每桶70.38美元；近月布伦特原油期货下跌0.7%，至每桶72.64美元。