AI总结
- 核心结论：美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)明确通胀风险已回落，但对本月是否加息保持缄默，强调需通过“内部激辩”决定，并维护美联储独立性。
- 结构逻辑：
- 通胀预期：确认过去四周通胀风险降温，坚定维持2%目标。
- 策略沟通：淡化外界对其“信息披露不足”的批评，认为利率波动性下降证明了其策略有效。
- 经济背景：劳动力市场企稳，AI驱动的增长带来生产力提升与潜在通胀压力的矛盾。
- 政策独立性：重申美联储不受行政干预，通过实现低通胀赢得政治独立。
- 关键信息：
- 核心人物：凯文·沃什（美联储主席）、凯文·哈塞特（白宫经济顾问）。
- 热点趋势：AI驱动经济生产力 vs 潜在通胀压力；美联储7月会议加息预期。
- 关键数据：目前基准利率区间 3.5%-3.75%。
- 关键问题：
- 问题：美联储本月是否加息？通胀压力是否依然顽固？
- 回答：沃什拒绝对具体动作表态，认为通胀风险已消退，但需平衡强劲经济增长与价格压力，决策将基于内部讨论而非市场猜测。
正文
美联储主席凯文·沃什。
美联储主席凯文·沃什。 图片来源：Tom Williams/CQ Roll Call/ZUMA Press
美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)周三 拒绝对外表态 该央行是否需要考虑在本月晚些时候加息。但他表示，在他上任的最初几周里，通胀上行风险已经消退。他指出，这证明市场已经领会了他在物价问题上的强硬立场。
“过去四周以来，对未来通胀的预期已经下降。通胀风险也已降温，”沃什在葡萄牙与海外同行一同出席会议时表示。他补充道，任何指望美联储会容忍通胀率高于2%目标的人“都将大失所望”。
沃什曾承诺要恢复物价稳定，当被追问可能采取哪些策略来兑现这一承诺，包括美联储本月晚些时候的会议是否可能加息时，沃什未作正面回应。他仅表示，希望同事们在做出决定前能先来一场“内部激辩”。
当被单独问及AI热潮是否会引发更广泛的通胀压力时，他再次回避称：“我现在不作评判。”
沃什的刻意保持缄默 引发了前同事和央行观察人士的抱怨。美联储以往会详细阐述对就业、经济增长和通胀前景的看法，并说明如何权衡相关风险，而沃什则有意淡化这类信息披露，这让市场对美联储的策略感到更加充满不确定性。
面对“投资者需要更清楚地了解美联储将如何随着前景变化调整政策”的抱怨，沃什周三对此不以为然。他指出，利率波动性下降、美债收益率走低，以及市场预期未来一两年通胀将回落，这些都是其策略初见成效的证据。
他说：“我听到的说法好像是大家都不理解。但我认为他们理解得很清楚。
最近几周通胀前景有所改善，部分原因是旨在结束伊朗战争的协议压低了能源价格。
在葡萄牙辛特拉举行的欧洲中央银行论坛上，美联储主席凯文·沃什就通货膨胀和利率问题发表了讲话。封面图片来源：Pedro Rocha/Reuters
在2025年最后三次会议上各降息25个基点后，美联储今年以来一直将基准利率维持在3.5%至3.75%的区间。官员们当时同意降息，是担心走软的劳动力市场可能需要更多支持，并认为政策的紧缩程度已足以推动通胀继续回落。
但此后，经济前景发生了变化。去年年底停滞不前的就业增长现已企稳。在AI基础设施建设以及股市上涨提振高收入家庭支出的双重驱动下，美国经济强劲前行。
这些因素共同带来了一种可能性：即使未来几个月整体通胀放缓，强劲的增长仍将使潜在价格压力顽固地保持在美联储2%的目标之上。几位官员已敦促美联储考虑在今年加息，而周四即将公布的6月就业报告若表现强劲，且本月晚些时候的通胀读数进一步走强，可能会让一些官员更有底气主张加息。
周三早些时候，白宫高级经济顾问凯文·哈塞特(Kevin Hassett)在接受福斯商业新闻网(Fox Business)采访时表示，美联储加息将是“一个宏观经济错误”。哈塞特说，他相信沃什也认同他的观点，即AI驱动的经济增长不会引发通胀，也不需要更高的利率。
沃什没有被问及哈塞特的言论。但在被追问AI热潮是否正在推高通胀时，他给出的回答指向同一方向。沃什强调更长期的视角，即AI可能扩大该国经济生产商品和服务的能力，并缓解价格压力。他说，如果企业扩大这种能力，对美联储“将产生重大影响”。
另外，沃什表示，美联储过去一直且未来也将保持独立于行政分支。“你们将看到这一点不会有任何改变，”他说。最高法院周一作出裁决，允许美联储理事莉莎·库克(Lisa Cook)留任。沃什表示，这再次印证了该央行是如何通过实现自身目标来赢得独立性的。
“我们正在尽最大努力做出公正的评判，”他说。他表示，如果美联储实现了低且稳定的通胀，“我们就不必担心政治，也不必担心司法干预。”
在上月与会的19位官员中，有18位提交了经济预测，他们对未来利率路径的意见平分秋色。九位官员认为到年底有必要加息，八位倾向于按兵不动，另有一位则预计会降息。沃什一向对这类预测持怀疑态度，因此并未提交预测。
结合沃什上个月关于恢复物价稳定的直率承诺，这些比预期更偏鹰派的预测促使市场预计今年晚些时候会加息，不过利率期货市场仍倾向于认为美联储在7月28-29日的会议上将按兵不动。
在接受福斯商业新闻网采访时，哈塞特对即将到来的决定发出了含蓄的警告。提到杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)时，哈塞特说，他担心“美联储那边的多数人”可能投票支持加息，“未必是因为他们爱国，而是因为他们想对付特朗普”。鲍威尔的美联储主席任期于5月结束后，仍继续担任美联储理事。
哈塞特将沃什排除在这一批评之外，将他描绘成受制于一个难以驾驭的委员会的人。“这不会是凯文·沃什的错，但他必须在那里协调一群难以管束的人，这是一项非常困难的工作，”哈塞特说。
那些主张提高利率的官员将其理由表述为经济层面的考量——有必要采取更紧缩的政策，是因为经济具有韧性、通胀顽固，而不是因为对总统怀有敌意。
一些人认为经济面临过热风险，需求增长超出了美联储当前利率所能抑制的水平。另一些人则认为，政策从未像人们以为的那样具有限制性，而随着今年通胀上升，美联储的按兵不动实际上等于是在放松政策。